公募基金中报开始披露，这只固收类基金打头阵，净利润户均持有份额双双下滑

每经记者任飞每经编辑彭水萍

7月31日，诚通证券旗下基金诚通天天利货币型集合资产管理计划发布2024年中期报告，揭开公募基金2024年中报披露序幕；8月1日，华鑫证券旗下华鑫乐享周周购三个月也发布今年中报。

从最先发布的基金中报来看，虽然属于固收类产品，但从今年上半年的基金净利润水平来看，两只基金均较去年同期有所下降，华鑫乐享周周购三个月下降最明显，从2023年上半年实现净利润346.03万元降至今年上半年统计的119.30万元。户均持有份额数量也纷纷出现下滑，个人投资者仍是这两只产品的主要持有人。

2024年中报披露开始，固收类基金经营数据下滑

7月31日，诚通证券旗下基金诚通天天利货币型集合资产管理计划发布2024年中期报告，揭开公募基金2024年中报披露序幕；8月1日，又有华鑫证券旗下华鑫乐享周周购三个月发布今年中报。

与此前二季报首发公布的情况类似，固收类基金率先登场，但比较遗憾的是，固收类基金上半年的经营情况并不理想，不仅净利润水平同比下滑，而且基金户均持有份额数量也出现了下降。

以诚通天天利货币为例，根据2024年中报披露，基金净利润在上半年实现114.79万元，这比去年同期的143.06万元下降明显。另据2024年中报披露，期末基金份额持有人户数为4086户，户均持有份额5.5541万份。相较于2023年中报披露的4382户以及户均持有5.677万份来看降幅明显。

无独有偶，华鑫乐享周周购三个月也出现了净利润跟户均持有份额数量的双降，今年中报显示，期末显示户均持有份额数量在18.0271万份，相较于2023年中报披露的18.5827万份有所减少。净利润水平也出现明显下降，相较于去年同期的346.03万元降至119.3万元，降幅超过65%。

从两只基金的业绩表现来看，今年上半年的净值收益率均为正，但都跑输了业绩比较基准收益率，特别是华鑫乐享周周购三个月A、C两类份额的差距均超过2个百分点，其中C类份额差距在2.74个百分点。

当然，这些基金的主要持有人依然是个人投资者，尤其是诚通天天利货币的2024年中报显示，个人投资者占比达到99.997%。但也需看到的是，随着市场投资风险偏好的逐渐降低，无论个人还是机构，扎堆向低风险的债券类资产抱团愈演愈烈，这也使得相关资产的到期收益率逐渐下降，而固收类基金的重点持仓就是债券类资产，出现这样的业绩下滑也在行业的预期之内。

基金经理重点谈及货币政策对债市的影响

相较于二季报的期内运作分析，中报重点在宏观以及市场行业走势方面进行了延展分析。作为典型的两种固收类基金，基金经理均对货币政策对债市的影响给出分析，总的来看，宽松的货币政策仍有望延续。

诚通天天利基金经理王欢在中报表示，下半年在支持和巩固经济回升的大背景下，货币政策或仍将延续宽松，在央行“短期与长期”“稳增长与防风险”和“内部和外部”三方面的均衡下，利率、存款准备金率等政策工具落地的条件仍需逐步累积。

华鑫乐享周周购三个月基金经理王晗在中报指出，预计在基本面未实质企稳之前，央行大概率会继续维持偏宽松的货币政策环境，配合信贷和财政的进一步发力。

在分析对债市的影响方面时，王欢表示，随着长债市场供给继续放量，对债券市场影响偏空，但若下半年宏观经济发力与经济形势不超预期，机构“资产荒”还将延续，债券利率走势预计会随着扰动因素的增加趋于震荡。

王晗指出，短期内债市受到政策影响可能面临一定的震荡调整压力，但在经济复苏企稳之前，公募基金中报开始披露，这只固收类基金打头阵，净利润户均持有份额双双下滑尤其是以地产为核心的宏观经济变量企稳之前，债市依然将延续震荡的趋势。

具体到投资策略方面，王晗表示，利率品种可以挖掘交易性的机会，信用债维持票息为主的策略，同时保持资产的高流动性以应对可能的市场变化。不过，从今年二季报固收类基金经理的策略分析来看，对于信用债的配置意愿分歧并不小，仍希望对于实体经济的复苏程度进行观察，但从久期和收益率水平来看，信用债的确要比国债类资产更加具有吸引力。